chen2023-05-17 12:31:44
chen这个怎么做
回答（1）
杨玲琪2023-05-18 09:58:58
杨玲琪同学你好，
这道题考察的是BCVA的计算，要求从Gamma的角度进行分析，因此BCVA的计算中应计算Gamma面临的交易对手风险CVA以及Gamma给对手造成的交易对手风险DVA。
因此，BCVA=-discounted EPE*PD(Phi)*LGD(Phi)*Survival Rate(Gamma)-discounted ENE*PD(Gamma)*LGD(Gamma)*Survival Rate(Phi)
公式中有几个数据需要整理一下。首先discounted EPE与discounted ENE分别是Gamma面临的敞口和造成的敞口，所以符号应该是不一样的，没有特殊说明的话一般EPE是正的，那么这里discounted ENE应是负的-45。
其次题干中没有给到存活率，所以只能用有限的数据估计，题中给了每年的违约概率，所以存活率可以用1-违约概率来估计，因此Survival Rate(Gamma)=1-PD(Gamma)=97.5%；Survival Rate(Phi)=1-PD(Phi)=98.2%。
所以BCVA=-60m*1.8%*8%*97.5%-(-45m)*2.5%*18%*98.2%=114615
希望能解答你的疑惑，加油！
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为什么要存活率，cab和dva 计算,不需要存活率的啊。 计算GAmma的BCVA=gamma的cva-gamma的dva，可以吗？ 相当于，就是对方的dva -对方的cva，可以这样理解吗
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同学你好，
在计算BCVA的过程中由于考虑了双边的情况，所以只有在假设自身前期没有违约的情况下才能就估计的交易对手风险进行价值调整，所以精确计算时是需要计算前期存活率的。我们在讲授BCVA的标准计算公式中也是包含在内的，可以再根据讲义回顾一下。
希望能解答你的疑惑，加油！
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