1234562023-05-16 15:40:40
123456为什么组合VAR小于等于各个资产的VAR之和，不对呢？ 如果不具有分散化，各个资产VAR相加就会等于VAR，如果具有分散化，相加之和就会小于， 有情况会大于么？不太理解，请老师讲解，谢谢
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Lucia2023-05-16 15:45:35
Lucia同学你好，VAR不满足次可加性哦，在95%的置信区间，满足VaR(A)=VaR(B)=VaR(A)+VaR(B)=0，现在来考虑这4%的情况，假设两个证券相互独立，所以同时都不违约的概率是0.9216，至少一个违约的概率为0.0768，同时违约概率为0.0016，所以VaR（A+B）=100>VaR(A)+VaR(B)。这就不满足次可加性。
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