Michael2023-05-19 11:44:02

学员你好，
M^2 focuses on total volatility as a measure of risk, but its risk adjustment leads to an easy-to-interpret differential return relative to the benchmark index.
这是说M^2这个指标用来衡量波动率，但是更加容易理解（如果投资组合的总风险和市场组合一样，那么会额外产生的回报）。
The return for the perfect timer in each year is the average of the return on stocks and the return on bills. 完美的择时指的是最终的收益是股票和债券收益的平均数，这个不对，应该是熟大值。
Market timing involves shifting funds between a market-index portfolio and a safe asset, depending on whether the market index is expected to outperform the safe asset.
这个说法就正确了，完全是择时的定义。
Managers can manipulate their performance measures by adjusting their risk-return profile in response to performance in the early part of an evaluation period.
可以操作的，如果投资完成之后再修改基准，然后找一个差的基准的话就可以使得投资的表现更好一些。