Will2023-05-15 10:31:30

同学你好，这里的违约上升是一个假设条件。这里我们在思考是否有对路风险的时候，我们是假设对手的PD上升是假设情况下，看自己的敞口到底是上升还是下降，如果是下降并且导致CVA下降，这个就是对路风险。

回到C这个选项，我是买远期，标的是原油，交易对手是一个原油开采公司。我们假设这个原油开采公司的违约概率上升，那么在PD上升的情况下，我们认为一定是原油开采公司出现了困境，最有可能是油价下降了，导致原油开采公司收入少了，才会使PD上升。在原油价格下降的情况下，我买这个远期合约是亏钱的，因为买远期是以一个约定的价格未来买东西，现在未来的价格下降了，我还是以原来的价格买原油，我是亏的，所以我的敞口是下降的，因此会出现对手PD上升的时候，我的敞口是下降的，这就是RWR。

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