小同学回答（1）
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Will2023-05-10 11:14:22
Will同学你好，CLN的卖方是银行，他将手中的风险资产通过买入CDS合成了一个无风险资产，CLN的买方是投资者，他持有一个无风险资产加上卖出了一个CDS，合成了一个风险资产。所以说CLN的卖方是保护的买方，CLN的买方是保护的卖方。
之所以卖CLN的信用风险低，是因为CLN的卖方是买CDS的那一方，既然买CDS，他担心自己未来标的资产违约但是对手不履约交付赔付。好在投资人即CLN的买方提前注入了本金（因为投资人要用本金买无风险资产）这部分提前注入的本金就是保障了银行部分在标的资产违约的时候部分的赔付。
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