疯同学2023-05-10 00:06:22
疯同学这一题haircut为啥是流动性风险而不是利率风险
回答（1）
最佳
Will2023-05-10 13:28:06
Will同学你好，这里问的是抵押品的haircut是用来缓释什么风险的。这个haircut存在的目的是防止抵押品因为流动性差而不能及时变现的问题。
感谢正在备考中乘风破浪的您来提问~如果您对回复满意可【点赞和采纳】鼓励您和Will更加优秀，您的声音是我们前进的动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
这个说法可以理解，比较不能理解的是由haircut的存在，也可以防范因利率变动而带来的市场风险吧（这里假设collateral是利率敏感性资产），如果没有haircut，那么在利率变动的时候就会CVA就会变化了。
另外，如果在考试中出现haircut，是不是有优先考虑流动性风险？
- 追答
-
同学你好，你分析的很好，但是抵押品的最终目的是“回血”，本质上我要在对手违约的时候把这个抵押品卖掉来回收损失。如果原本是100，如果抵押品是利率敏感性资产，在利率下降的时候，价值是下降的。如果我还是按照100来卖，根本卖不出去，所以提前来个haircut10%，我以90来卖就能卖出去了，这个haircut本质是应对抵押品出售时的流动性问题。当然了，这个流动性出现的有部分是因为这个抵押品的特点，也就是你说的利率敏感资产引起的。
简单来说就是，所有抵押品的不利特点，最终会变成我在出售抵押品时的流动性问题，所以我们要加上haircut。
感谢正在备考中乘风破浪的您来提问~如果您对回复满意可【点赞和采纳】鼓励您和Will更加优秀，您的声音是我们前进的动力，祝您生活与学习愉快!~
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片