Will2023-05-05 11:06:50

同学你好，“什么时候需要我向对手交保证金”，这个问题需要考虑多个因素，并没有固定公式来计算。
首先，要确定自己是不是已经有初始保证金；
其次，对手和自己约定的maintenance是多少；
最后。初始保证金是非现金以外资产的话还需要考虑折扣率。

就这题而言，credit exposure=-36-（-40）-3=1，funding exposure=-36-（-40）+3=7
credit exposure等于当前的MTM减去收到的margin再加上post给对手方的没有隔离的margin，因为我付给对手方margin，如果没有隔离，对手方有可能再抵押，所以对我是信用风险敞口。这道题里，-40是我post的，所以是减去-40，而初始保证金是隔离的，所以不是加，也是减去，隔离了所以减少信用敞口。而funding exposure是用当前MTM减去收到的可以再抵押的margin，再加上post的margin。变动保证金是可以再抵押的，所以这里也是减去-40，最后加上post的初始保证金。

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