willing2023-05-01 11:15:09
willing老师好，请问这个d的match the term structure如何理解呢？以及选项b term structure perfectly flat at current rate for short term 是正确的吗，谢谢。
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Lucia2023-05-05 14:46:29
Lucia同学你好，这里的期限结构指的是利率期限结构是指在某一时点上，不同期限的收益率与期限之间的关系，下图就是model 1的利率期限结构，从下图可以看出模型一的利率期限结构并不是水平的，而是向下弯曲的。D选项的内容是原版书的原话，这里记住即可。实际上要区分均衡模型和无套利模型可以通过观察模型公式中是否考虑了市场上真实的情况，无套利模型是考虑了市场上真实的数据，比如Ho-lee model，它的lambda是根据流动性比较好的债券价格反推出来的，所以它就是无套利模型。因此所有的time-dependent model和均值回归模型都是无套利模型，其他的是均衡模型。
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