GUO回答（2）
Will2023-04-21 13:34:19
Will同学你好，这道题目说BNP Paribas has just entered into a plain-vanilla interest-rate swap as a pay-fixed counterparty.也就是BNP这个公司进入一个普通的互换作为支固定的一方，也就是收浮动的一方；Credit Agricole is the receive-fixed counterparty in the same swap. 也就是Credit这个公司作为收固定，支浮动的一方。If LIBOR starts trending down题目也说了Libor开始下降，那说明作为收浮动的一方，将会收的更少。收浮动的是BNP公司，说明他的敞口在下降，换句话说，Credit这家公司敞口是上升的（它是支浮动，收固定，说明支付的少，收入不变，相对来说收的更多）也就是Credit面临更大的信用风险。
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forward spot curve flattens代表什么意思，对这个笔IRS双方有什么影响？
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同学你好，还是有影响的。因为是利率互换，所以风险敞口与未来现金流入流出有关，而未来现金流入流出是与forward spot rate息息相关的，forward spot rate是指未来每个关键时点看到的未来一段时间的即期利率的预期，比如，一年后看到的未来一年的利率，用于确定现金流流入流出的变化，原来是upward sloping，之后flatten能够分析出利率即浮动利率端的变化继而得出现金流变化。
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对这道题里说的哪部分有影响，什么时候的现金流有影响，交割的时候不是按照libor交割的吗？BNP收浮动方的现金按照未来即期利率折现到当前？当forward spot下降，意味折现后更值钱，如果题目给的是远期的利率下降，对双方有什么影响？是不是相对来说就没法判断了
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同学你好，这个forward spot curve flattens对做题目是没有影响的。
180****11482024-04-18 19:20:37
180****1148不理解Credit敞口上升，收的固定，付的少了，不是说明risk更小吗，exposure应该小呀
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