用同学2023-04-20 20:40:13
用同学long interest rate swap不是支固定收浮动吗？按理说市场上swap rate上升long方应该gain啊，为何这个案例中是loss？
回答（1）
Will2023-04-21 09:37:15
Will同学你好，这个需要我们回忆久期的知识了，久期本身的符号为负，表示利率上升1个bp，标的价格下降多少。这题告诉我们修正久期为8，也就是short产品时为正8，long产品的时候为负8，在swap这边是一个long的操作，且swap这边利率在上升，这个综合情况导致了头寸价格的下降，产生了损失。
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麻烦您针对我的问题进行解答，都准备二级了不可能不知道久期的概念...
long interest rate swap不是支固定收浮动吗？？？？？
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long interest rate swap不是支固定收浮动吗？
麻烦请继续解答一下这里的疑问。
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同学你好，这里的long swap其实是收固定支浮动，long sawp其实是想表达进入一个互换交易而已。
首先这个案例想表达的是一个对冲的情况。作为相对价值交易，short treasuries的久期为正，那么想要对冲正的久期，只能引入负的久期。在互换当中，浮动段的久期几乎为0，那么只有作为收固定才能引入负的久期完成对冲。
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