Lucia2023-04-20 13:42:38

同学你好，
A 一开始仓位设置的时候就是default risk neutral，在这种情况下才有可能达成协议。
B 题目中“sell protection on the equity tranche and buy protection of the mezzanine tranche”，equity tranche卖了保护说明有信用利差风险，mezzanine tranche买保护说明买了保障卖了信用利差风险，B选项是错误的说反了。sell CDS卖保护不单单指sell equity tranche，还有可能指其他tranche
C 可以参考附图，最终这个策略的收益曲线就是portfolio这条线，可以看到当违约概率发生变化时，曲线由于凸性的存在（向上弯曲），也就是组合的价值变大，获得收益。
D 波动率越大赚的钱越多