Will2023-04-13 11:01:10

同学你好，这里我们需要知道long convertible bond=long pure bond+long call option。一级估值里面我们学到过。bond具有因子duration和convexity，而option具有因子detla,gamma和vega。在我们卖掉treasury的时候，相当于是对冲，卖了duration（treasury本身也有duration），而卖掉stock，也是对冲掉了detla。所以原本long convertible bond就只剩下convexity，gamma和vega，即 net long convexity，gamma和vega.

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