Will2023-04-06 16:39:13

同学你好，这题问的是下面哪一个不是smoothing的结果。通过smoothing，对样本进行低频处理，使得数据变得平滑，波动更小。但收益没有变化，并且自相关增加。

A选项说SR会增加，SR=(Rp-rf)/sigma,smoothing使波动率减小，但收益Rp不变。因此分母变小，整体SR应该是变大的。
B选项说有一个更低的波动率，这个没问题，上面的结论也提到了。
C选项说有一个高的序列自相关，这个是事实。
D选项说有一个更高的beta，这个是错误的，因为通过smoothing，风险是变小的，比如beta，volatility，rho都是减小的，而不是增加。

smoothing确实会低估风险，包括rho,beta以及volatility，但序列自相关会被高估。序列自相关与相关性并不是同一样东西，相关系数度量指的是两个不同事件彼此之间的相互影响程度；而自相关系数度量的是同一事件在两个不同时期之间的相关程度，形象的讲就是度量自己过去的行为对自己现在的影响。