mcp_mvp2018-11-12 16:29:35
mcp_mvp图中讲义有两个问题请教老师，其实本质是对VaR的取值还存有疑问： 1. 按照参数法估计的VaR，因为每一天的R不同，而σ固定，所以是否每一天的VaR值算出来都不同？（即，一天的VaR，是动态不断变化的吗？） 2.从而，图中介绍的60天平均VaR是要算出每一天的的VaR值，然后取算术平均？ 3.同样，过去十天中，如果每一天的VaR都不同，那VaR（t-1）（过去10天值）用VaR（t-1）（一天值）*根号10的方法算，是否过去用过去十天每一天的VaR去乘根号10，都会得到不同的结果，从而会出现“同样的10天期间，不同的10天期VaR值”情况？ 谢谢。
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Cindy2018-11-13 11:37:21
Cindy同学你好，1. 按照参数法估计的VaR，因为每一天的R不同，而σ固定，所以是否每一天的VaR值算出来都不同？（即，一天的VaR，是动态不断变化的吗？）
准确的说，每一天的R其实是接近为0的，是因为每一天的σ不同，所以算出来的VaR值不一样，
2.从而，图中介绍的60天平均VaR是要算出每一天的的VaR值，然后取算术平均？
是的
3.同样，过去十天中，如果每一天的VaR都不同，那VaR（t-1）（过去10天值）用VaR（t-1）（一天值）*根号10的方法算，是否过去用过去十天每一天的VaR去乘根号10，都会得到不同的结果，从而会出现“同样的10天期间，不同的10天期VaR值”情况？
是的，如果时间变了，算出来的VaR值还是一样的，那这个银行也太稳定了吧，不过同学你不用在这个公式上纠结哦，考试记住这个公式就行了，就是定量的计算，
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谢谢老师解答。追问两个问题，1）既然VaR是动态变化的，那是否意味着MRC也是动态不断变化的，类似交给监管机构的一笔保证金？2) 为何benchmark是60天的平均VaR？是否美国的监管机构60天会审核一次exception个数？
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同学你好，第一个问题，是这样的，这个市场风险资本金不是银行自己算出来的嘛，然后巴塞尔委员会会有一套监管标准，如果银行计算的资本金过低或是不符合要求了，就会有相应的惩罚，追缴资本金，说是动态变化的也对，你这样理解也差不多，
第二个问题，60天就是巴塞尔协会规定的呀，我没有找到为什么……这个实务性真的太强了，佩服佩服
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