攸同学2018-11-12 14:58:56
攸同学B为何错
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Crystal2018-11-12 17:05:04
Crystal同学你好，对于alpha的理解应该是这样的，portfolio的收益率-benchmark的收益率，如果组合中有超额收益率，那么他就一定是跑赢了benchmark，所以他一定出了benchmark还投了别的资产，那么对于benchmark的投资比重也就会产生影响，所以你最后减掉的benchmark的收益率应该是做一个折扣的，这个折扣就是beta系数。所以A选项的说法是正确的，alpha=315bp-0.4*65bp=289bp。
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B为何错呢
Michael2018-11-13 15:54:42
Michael学员你好，B选项是不对的。这样的话得到的就不是alpha了，beta既然算出来是0.4，说明了真正的benchmark应该是0.4Rm+0.6Rf，这才是调整了风险之后的新的benchmark，B的计算没错，但是算出来alpha不是调整过风险的了。
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