李同学2018-11-09 20:19:52
李同学8. credit spread增加CVA也应该增加啊，为什么选C 19.可以分别解释下这四个clause么以及为什么选B 22.B选项错在哪，怎么样是一个好的rating system 谢谢！
回答（1）
Galina2018-11-12 11:35:20
Galina这道题有很多中理解方式，你挑一个你好理解的就好，我这里和你说两种。
方法1：两家公司的评价有高有低，低的一家向高的一家支付CVA作为担保，或者理解为定价加上CVA，用来弥补低的公司对高的公司可能造成的违约损失。两家公司原来的违约spread相差114-36=78 bps，现在相差156-144=12 bps。
两家公司的风险差距在变小。原来需要支付78bps的CVA，现在只要支付12bps的CVA，因此答案是CVA在缩小。
方法2：这道题考的是CVA的净流向。低评级给高评级的付CVA charge，高评级的信用风险恶化的多，所以收的比以前少。
19题如图
22题客观性的表述错了，正确表述如图。
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