Galina2018-11-09 09:32:37

55题如图，这里的EPE就是给的比率的形式

58题
这道题有很多中理解方式，你挑一个你好理解的就好，我这里和你说两种。
方法1：两家公司的评价有高有低，低的一家向高的一家支付CVA作为担保，或者理解为定价加上CVA，用来弥补低的公司对高的公司可能造成的违约损失。两家公司原来的违约spread相差114-36=78 bps，现在相差156-144=12 bps。
两家公司的风险差距在变小。原来需要支付78bps的CVA，现在只要支付12bps的CVA，因此答案是CVA在缩小。
方法2：这道题考的是CVA的净流向。低评级给高评级的付CVA charge，高评级的信用风险恶化的多，所以收的比以前少。
58题如果你想改成BCVA的话，也可以。

所以如果按照这种思路，60题，改成Since HIP’s spread increased more than ADB’s spread, HIP’s BCVA will be higher and ADB’s BCVA will be lower.
或者改成Since HIP’s spread increased more than ADB’s spread, HIP’s delta DVA will be higher than ADB’s delta DVA.