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回答（1）
姚奕2023-02-25 12:40:26
姚奕两个问题，第一个VaR为什么是减，很简单，平均收益率代表的是盈利能力，VaR是盈利能力最差的情况，即亏损，所以是均值减去若干个标准差，也就是左边的尾部。
第二个constant spread approach，去看第一章讲的trading liquidity的计量，假设bid-ask spread是constant的，那么就简单加一个这个spread即可，如果bid-ask spread是可变的，那么也要像VaR计量一样，算平均spread+若干个标准差。
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