138****56892023-01-02 00:08:28
138****5689按照Alpha analysis的公式（Rp-Rf=alpha+beta(Rm-Rf)+e），beta的正负值对alpha没有影响啊？此外，为何alpha的大小会与市场有关？
回答（1）
Michael2023-01-29 09:00:35
Michael学员你好，这个题目不好直接使用你的公式，因为题目只是知道了Rm的变化，不知道Rp的变化，所以不好分析alpha。
需要用到的是对超额收益的分解，超额收益分为择时能力和择股能力。当前市场上行并且头寸的beta正好大于0，那么就说明在择时上获得了超额收入；又因为题目声称组合获得了一个很大的alpha，那么就说明在择股上基金也有不错的表现，那么一部分alpha来自择时一部分来自择股。
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