名同学2018-10-31 11:05:57
名同学关于信用风险的百题23题 老师视频里是没有讲的 这道题 看题目基本上没看懂 答案也看不懂 嫩不能解释一下 具体是什么意思？
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Galina2018-10-31 13:37:17
Galina23题过程如图
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不是很明白为什么senior 上升 sub下降
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不是很明白为什么senior 上升 sub下降
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这个字体 我觉得出自梁馨月老师之手，但是这个解题过程我确实还是不懂 这个senior sub我怎么感觉从来没看到过 这是考试范围吗
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首先，subordinate的性质会随经济情况而摇摆不定，危机的时候，subordinate的特点趋近于equity即权益，根据莫顿模型，equity是类似call option的，具体过程如图【这一点基础班讲义中也有讲到】，利率下降，call option的价值下降【一级金融市场与产品有讲到】，所以equity价值下降，也就是subordinate价值下降。
而senior的就是个debt，也就是个债券，等于公司价值减去equity价值，因为equity价值下降，所以，senior上升。
哈哈哈，我的字这么有特点嘛ღ( ´･ᴗ･` )
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