叶同学回答（1）
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杨玲琪2022-11-20 17:41:09
杨玲琪同学你好，
这道题因为分析逻辑是分析的风险，即同时面临参考资产和交易对手违约带来的风险，所以从敞口角度分析更合理。不过从保费的角度来说也不能说完全是错的，我们知道敞口指的是价值为正的部分，而CDS的价值可以通过保费来反映。
希望能解答你的疑惑，加油！
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CDS只有在违约时才会赔付，在违约之前是不是没有敞口？
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同学你好，
敞口的定义是价值为正的部分，CDS虽然只有违约时才赔付，但是持有CDS是存在一定的价值的，相当于持有一份保险，所以会有敞口（由预期的价值决定）。
希望能解答你的疑惑，加油！
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