Hykonki2022-11-15 15:46:14
Hykonki对冲基金是WWR这里还是没看懂。对于对冲基金而言，当PQR信用质量下降时，HJK违约概率上升（因为他俩高度相关）。同时，HF（“我”）向HJK买了一个put，此时利率上升，put价值上升，exposure上升（这个exposure是对HF还是对HJK？），就是WWR了，这个理解对吗？我们在判断是WWR还是RWR的时候，PD是说对手方违约概率，exposure是说对于“我”的，对吗？
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杨玲琪2022-11-16 15:03:37
杨玲琪同学你好，
题干中说的是“Bank HJK has written puts on Bank PQR stock to a hedge fund”，所以对冲基金的头寸是向Bank HJK买入一个基于PQR股票的看跌期权，由于Bank HJK与PQR高度相关，所以当对冲基金的对手HJK PD↑时，PQR PD↑，股价↓，因此put↑，exposure↑(这个敞口是hedge fund在交易中面临的风险敞口)，也就是说对手PD↑，交易的敞口↑，所以是WWR。
希望能解答你的疑惑，加油！
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