为同学2022-11-14 15:28:15
为同学实际利率变动一单位，名义利率变动1.0247单位，TIPs代表的实际利率，Treasury Bond代表的名义利率。怎么着都是100乘以1.0247或者89.8除以1.0247，没答案的。
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Crystal2022-11-15 11:20:58
Crystal你的步骤应该都没问题，但有一个关键点你没想清楚，或者是想错了，比如，本来应该按照实际去对冲，结果我按照名义利率去对冲的，你觉得是应该乘以1.0247还是除以，我估计你想的是除以，所以你才会有问题。
跳出你的思维，想清楚，假定本来正确的是实际变动1，结果你按照名义变动1，怎么去纠正呢，正确的是实际变动1，那么就意味着名义变动1.0247，所以你觉得应该是在你原来的基础上乘以还是除以呢。
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高老师，我跳不出来
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我知道你的问题了，首先呢，我上面跟你说的你要理解，其次呢，我们来看你的式子，你的式子的问题就在于，现在我们要求的是real的principal，你带入进去的89.8他是不对的，这个数字是当初计算时没有考虑实际利率和名义利率的不同，认为他俩其实是一样的，即1：1的关系计算出来的。所以你下面式子是有问题的。
然后我们回到你写的上面的式子，很明显，当我们认为等号两边的利率y是一样的，根据给出的信息，real principal=89.8，nominal principal=100，可以得到两个DV01的比值，你写好，然后将这两个比值带入下面的式子，不同的是，这次求解real principal，你就会发现，他其实就是再89.8的基础上乘以beta的数值。
这个题目的逻辑你要梳理好，首先我没考虑到两个利率不一样，默认他俩是一样的，求解real principal，其实需要三个量，即两个dv01，还有一个nominal principal ，但是题干他掩藏了这个过程，也就是说他没有告诉你两个dv01的具体数值，而是直接给了你一个结果（89.9），根据这个结果，你可以反推出两个dv01之间的关系。以上是这个题目第一阶段的过程，然后开始进行下一个阶段，就是我突然想起来，这俩利率是不一样的，那么我前面算的结果就是有问题的，所以接下来要考虑，两个利率不一样的情况下，real principal是多少，这里面必须要借助的就是两个dv01之间的关系。这两个过程逻辑你梳理好了，就应该没问题了。
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