Cold2022-11-14 00:12:17

老师，密卷Q33题，是否可以理解为：贷款价值100*800000=80million的loan，利率为1%+3%=4%。将这些loan打包成collateralized loan obligation (CLO)，CLO的资产组成=equity（5M）+Mezzanine debt（10M）+Senior debt(65M)=80M。到期loan应偿还，那么应有现金流入80M*(1+4%)=83.2M，但有6,625,000发生违约无法偿还，即实际收到cash inflow=83.2M-6,625,000=76,575,000。实际收回的76,575,000优先分配给Senior debt=65M*（1+1%+0.5%）=65,975,000，其次分配给Mezzanine debt=10M*（1+1%+5%）=10,600,000，也就是说loan实际收回的76,575,000-65,975,000-10,600,000=0，分配后Senior debt和Mezzanine debt之后分文不剩，也就是CLO的equity本金、利息全部损失。 可以这样理解吗？Senior debt和Mezzanine debt的优先级对吗？谢谢老师。