姚奕2022-11-17 11:21:34

这道题目虽然考的是investment模块中的最后一章节，但考的知识点比较细，作者选用了一系列变量做线性回归来预测fraud。比如原文中就提到这样一段：“ADV表第7项和第8项要求公司披露利益冲突。根据这些信息，我们创建了三个变量。如果公司对其他方的客户推荐进行补偿，则推荐费等于1。如果公司直接与客户进行交易，或在推荐给客户的证券中拥有直接财务利益，则交易利息等于1；这些做法产生了潜在的冲突，并为欺诈提供了一种机制。如果公司将客户的交易交给佣金相对较高的经纪公司，而作为回报，经纪公司向顾问提供研究或其他利益，则软美元等于一美元。由于客户支付了成本，而投资顾问意识到了收益，软美元会产生潜在的利益冲突。”
你看，从这段文字可以看出，包括soft dollars在内的三个变量都是预测变量，并且都是示性变量，取值只有0或1。以表示这个事件是否发生。
soft dollars 的定义是：您或任何相关人员是否从经纪交易商或第三方处获得与客户证券交易相关的研究或利益（执行除外）？
意思就是公司是否能够从客户交易的相关推荐中间接获得收益。
而从回归的结果看，这个变量的预测显著性是不明显的，因此A的说法正确。