Michael2022-10-28 10:03:29

学员你好，是一样的，唯一的区别是一个是等号，一个是约等号。三个的区别如下：
1、MVaR是单个资产仓位变化1元钱对应的组合VaR的变化；
2、IVaR是单个资产仓位完全去掉或者是新增一个新的资产仓位，对应的组合VaR的变化；（如果一个资产在组合的仓位就是一元钱，那么IVaR和MVaR就一样了）；
3、CVaR想要做的事情是将组合的VaR按照不同的资产进行分解，从公式上等于MVaR*V（individual asset），表示每一个资产对于组合VaR的贡献量，所以∑MVaR*V（individual asset）等于组合的VaR。
之所以IVaR和CVaR会很像，你可以这样理解：
将一个组合的每一个不同的资产挨个去掉，那么组合的VaR会依次减少IVaR1，IVaR2……，最终减至0，从这个角度所有的IVaR加起来等于组合的VaR；但是所有的CVaR加起来也正好是等于组合VaR，从这个角度，两个概念和计算的公式会非常相似。
但是，但是，但是！
将一个组合的每一个不同的资产挨个去掉，那么组合的VaR第一次减少IVaR1，但二次这个组合就变化了（比原来的少了一个仓位），所以IVaR2会有一些偏差，这就是CVaR和IVaR公式略有不同的原因。