陈同学回答（1）
姚奕2022-11-04 10:52:10
姚奕一个公司发行债券debt，投资人可以去买，持有的时候会面临信用风险和流动性风险。对于信用风险，投资人可以通过再购买一个CDS，来对冲该债券的信用风险（通常对手方可能是比如保险公司，类似于提供了一个信用保险）。CDS采用spread的报价方式，即其超过同期可比国债收益率的点数，这个实际上就是反映该债券的信用风险高低。
而debt本身的收益率和国债之间的差异也是一个spread，这个spread不仅包含信用风险，还包含流动性风险，因为涉及到转让交易。
所以debt-CDS后就把信用风险抵消掉了，剩下的只有流动性风险了。
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