苏同学2022-10-18 18:06:26
苏同学老师这道题能解释一下各个选项吗
回答（1）
姚奕2022-10-19 17:23:19
姚奕说明一下是视频里的哪道题目
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这道n
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题目说，基金经理对于基金每个月的业绩评估有很大的自主权，所以他会倾向于在业绩好的月份稍微隐藏一点利润，在业绩差的月份里把藏的利润补上去，这样就使得业绩看起来更平滑。对业绩平滑会带来什么效果呢？
A、因为平滑使得业绩曲线看起来波动性不能么明显了，那么当然波动率就小了，但请注意平滑并不改变收益平均值，因为无非是山头削掉填到山谷里去了。所以Sharpe ratio分子不变，分母减小，当然ratio更高。
B、毫无疑问，波动率更低，这个选项最直观。
C、因为曲线平滑了，想想看曲线的自相关性是不是更高了？即下一阶段的绩效和上一阶段的绩效相关性更高，因为业绩曲线不会上下大幅波动了。
D、请注意一下，在CAPM模型中，市场组合M是固定的，即市场所有可用资产按照市值权重组合起来的组合，Market的beta也是不变的=1，和某个特殊组合的变化无关。
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