Michael2022-10-17 08:50:04

学员你好，这个部分是理论上的说法，行业实际操作的差异比较大。
比如在FAMA FRENCH的模型中，french本人提供了一套方法，他是按照指标直接进行了二分法，也就是找出所有的公司的book to market ratio，然后排序，找出中位数，以中位数为界，更大的都是价值股，更小的都是成长股。
但是这只是适用于一个国家，不同国家的book to market ratio之间没有比较性。
不仅如此，在不同国家之间使用的指标也会有所不同。
比如在中国市场，有很多的论文表示这个方法不一定适用于中国国情，大家反而会使用P/E ratio等其他指标作为book to market ratio的替代，但是判断价值股和成长股的分界线的思想是相近的。
还需要注意的，这里的成长股和价值股不是在分析师眼中的真正的成长股和价值股，只是在FAMA FRENCH回归分析中用到的一个自变量。