Neptune.C2018-10-17 21:04:41
Neptune.C老师你好，这两道题挺像的，但是答案有区别，我没明白如果按60题解题思路，58题local bank和global bank双方信用质量都恶化，那么双方CVA都应该增加吧，那就应该选B？
回答（1）
Galina2018-10-18 18:04:13
Galina58题低评级给高评级的付CVA charge，高评级的信用风险恶化的多，所以收的比以前少
这道题有很多中理解方式，你挑一个你好理解的就好，我这里和你说两种。
方法1：两家公司的评价有高有低，低的一家向高的一家支付CVA作为担保，或者理解为定价加上CVA，用来弥补低的公司对高的公司可能造成的违约损失。两家公司原来的违约spread相差114-36=78 bps，现在相差156-144=12 bps。
两家公司的风险差距在变小。原来需要支付78bps的CVA，现在只要支付12bps的CVA，因此答案是CVA在缩小。
方法2：这道题考的就是CVA的净流向，的确是双边的，但是这道题考的是CVA的净流向，cva charge。如果你想改成BCVA的话，也可以，就是BCVA减少，前面不要加local或者global哦，因为BCVA=CVAlocal-CVAglobal
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按58题思路分析，那60题A有什么不对吗？因为HIP信用恶化得更严重，所以HIP的DVA、即ADB向他charge的CVA就应该higher吧？除非你的意思是58题是单边，60题是双边。
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58题考的是CVA的净流向，cva charge。如果你想改成BCVA的话，也可以。
所以60题，改成Since HIP’s spread increased more than ADB’s spread, HIP’s BCVA will be higher and ADB’s BCVA will be lower.
或者改成Since HIP’s spread increased more than ADB’s spread, HIP’s delta DVA will be higher than ADB’s delta DVA.
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