Wendy2018-10-18 09:27:06

同学你好
这个问题有点难，上课没讲这么多，具体如下
首先，如图，是原版书中关于Vasicek model的解说。在Vasicek model中，是有lameda的。
其次，lameda，也就是这个drift项，短期来看，是由两个部分构成的，一个是真实的利率的预期变化，也叫作true drift。另一部分是risk premium（长期来看这种说法是站不住脚的，那么也可以把drift叫作risk premium）。（原版书在这里也特意做了一番讨论）。这里取得是短期的角度，他们的比例可以是任意的。比如lameda是0.48%，true drift可以20BP，risk premium是28个BP。也可以是true drift可以10BP，risk premium是38个BP.所以D正确
。所以，risk premium可以是constant也可以是changing的