Crystal2022-10-11 13:48:49

这里我就解释两个概念你就明白了。
一个是利率波动率，就是在你没有学习利率二叉树之前理解的利率的波动率。比如，利率一直是变化的，1.0%，1.1%，0.9%... ...利率波动率就是这一系列数字的波动率。
另一个是基点波动率，相对就微观一点，他想要研究的是更加细的东西，还是刚刚的例子，1.0%变动到1.1%，变动了0.1%，我想要探究这0.1%是怎么回事，到底由哪些部分构成的，所以后面有了模型1，2，3，4以及对应的衍生模型。这些模型告诉我们0.1%的变动主要由drift和volatility两个部分。基点波动率就是volatility的那个部分，所以是更小的角度去看的。我们在模型中，模型1和2中volatility是个常数。
delta r其实就是0.1%，表示的是利率的变动。