18****062022-10-01 15:03:07
18****06能否详细解释下第3点
回答（1）
最佳
姚奕2022-10-09 14:03:03
姚奕金融机构持有头寸，往往需要进行对冲，消除它的市场风险。而对冲的主要任务就是要算出来买入多少头寸进行对冲，比如对冲比例是1：5.
这是需要基于模型来计算的，由于某些金融产品结构的复杂性，往往需要通过映射到风险因素来算它的价格敏感性，比如债券价格可以用利率敏感性DV01或者久期来衡量，你只要买入一个相反的DV01的产品，就能把原来产品的市场风险对冲掉，但事实上这种映射（mapping）是近似的，实际价格的变化并不是DV01，特别是当风险因素发生较大变化时，因此，你以为根据模型的结果做到了零风险对冲，实际上还有基差风险存在（basis risk）。
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