phoebeweiwei2022-09-26 22:29:30
phoebeweiwei请问绿色部分如何理解
回答（1）
Michael2022-09-27 13:54:40
Michael学员你好，三因子模型可以反应投资者的投资风格，比如是更喜欢按照规模来进行资产配置，还是更倾向于选择价值股和成长股，亦或是更多投资市场大盘。
但是从交易的属性上看，除了第一个因子之外（市场因子）之外，其他的两个因子都是不可以直接交易的。比如 SMB的因子构成，是买入一部分小盘股，卖出一部分大盘股（而小盘股和大盘股又是随着时间变化而变化），没有一个特定的产品可以追踪SMB并且可以在市场上直接交易的。这就是绿色这部分话要表示的意思。
知识拓展：但是，如果非说SMB可以通过自己去构建一个复杂的组合来复制，也能说得通，所以这段话在原版书中还有一个小注释，提到了在某些特定的情况下可以视同为可以交易。（这个部分我通过截图的方式给你了一个原版书的截图，希望对你有帮助）
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