王同学2022-09-23 11:43:31
王同学老师请问这里一级讲的利率变动对期权的价值怎么影响可以讲一下嘛？（2）这里选项中的Equity是CDO分层之后的，还是所有者权益呀？讲解时候是两者都是，这是为什么呀？
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杨玲琪2022-09-23 16:36:30
杨玲琪同学你好，
一级讲到股票期权会受到利率的影响，对于看涨期权来说，到期支付现金流购买股票，因此期间利率上升现金流能获得收益，所以利率与期权价值同向变动，对于看跌期权来说，到期卖出股票收到现金流，期间如果利率上升会使持有看跌期权变得更不值钱，因为直接卖出资产获得现金流享受利率上升带来的好处更好，所以利率与看跌期权是反向变化。
这里的equity是所有者权益，这道题考的是merton模型对于企业debt和equity的影响，讲解时只是借用了一下中间层的原理来解释次级债受到的影响。
希望能解答你的疑惑，加油！
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