frr07172018-10-14 14:51:10
frr0717老师您好, 请问外部信用增级中的利率互换IRS, 为什么针对的是liquidity risk? 应该是市场风险? 谢谢老师!
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Galina2018-10-15 14:59:15
Galina如图。我截取的是原版书原文，没有提及liq risk。请问你说的出处是在哪里呢
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杨老师网课中强调的.....她说外部信用增级中的利率互换IRS和别的措施不一样, 别的针对的是credit risk , 但IRS针对的是流动性风险
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在强化班视频第四个: 04. 信用衍生产品，证券化信用风险与零售信用风险管理 大约01:04:50的时候
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除此之外, 在基础班视频中对应的地方也是这么说的...
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Convert the cash inflows on the underlying collateral in a securitization structure into a cash flow stream that matches the cash outflows on the ABS liabilities of the structure.
其实就是利用互换做了现金流的匹配。
比如pool中的现金流是每个季度支付一次，资产证券化后承诺给投资者是每个月支付一次coupon。此时现金流出现了期限错配的流动性风险。
那么利用swap，可以将季度的转化为月度的，满足支付给投资者的付息要求，降低流动性风险。
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