倪同学2022-08-29 22:02:41
倪同学老师您好，请问ppt第116页前面有圆点的两段话怎么理解，而且在危机发生的时候不是应该相关系数上升吗，为什么这里是下降，而且这两个圆点的结论我也没理解，麻烦老师讲解一下谢谢
回答（1）
Lucia2022-08-30 13:26:06
Lucia同学，你好，这个策略是在2005年的时候进行的，当时还没有到经济危机的时候，相关性还是比较低的，而他们所构建的策略是在经济危机时，相关系数上涨的情况下挣钱，而实际情况就是相关系数没有上涨，反而下跌，这时候就是亏钱的，具体是怎么亏钱的呢？当相关系数下降时，假设由1 变成了-1。高级层的CDS 保费应该是下降，股权层的CDS 保费应该是上升。这个策略两头都亏钱，产生了一大波损失。
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