王同学2022-08-28 12:11:23
王同学请问老师，D选项。Ho-lee model 是考虑了入1，入2，所以是无套利模型吗？Ho-lee model不是model 2 吗？还是说Ho-lee model包含了model 2 ，范围更大
回答（1）
Lucia2022-08-29 15:09:38
Lucia同学，你好，模型1 和2 被叫做均衡模型，因为没有采取措施来严格匹配最初的期限结构，而后面介绍的模型2 的扩展也就是Ho-Lee 模型，属于无套利模型。仅增加在模型1 上增加一个固定的趋势项得到模型2 既不会影响波动率期限结构的形状也不会影响模型的平行移动的特征，增加一个随时间变动的趋势项也不会改变这些特征。但是有着均值回归的模型就不是平行移动的模型。Ho-lee model 是包含市场溢价的模型，模型2是Ho-lee model的特殊形式，Ho-lee model的无套利是模型的一个假设。
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