卢同学2022-08-23 22:32:28
卢同学讲的JPY头寸，面值750million，pd是5%，回收率是96.5%。要求计算99.5的信用var，即UL。请问这题怎么计算？wcl是怎么求的？
回答（2）
最佳
Michael2022-08-25 16:53:05
Michael学员你好，这个贷款金额是750M，违约概率5%，所以只有两种可能性，5%的概率损失750*3.5%=26.25M，还有95%的可能性损失0，所以99.5%的WCL是26.25M。
EL比较简单，等于750*5%*3.5%=1.3125M，
所以UL=26.25-1.3125=24.9375M
- 评论（0）
- 追问（0）
Lucia2022-08-24 09:51:16
Lucia同学，你好
非预期损失UL指实际发生的损失和预期损失之间的差额。但在期初是无法知道实际发生损失的情况，所以非预期损失UL是预估的。
首先已知预期损失EL的值，然后根据信用损失分布的情况估计一定置信水平下的极端损失WCL，那么非预期损失就等于在一定置信水平下的极端损失情况减去预期损失。即：UL=credit VaR=WCL-EL
EL=750*5%*3.5%=1.3125 million
WCL是尾部损失的最大值，就看尾部会发生几个违约，由于你这里条件不足，就给你举个例子，FRM考试我们一般考损失相关性ρ=0或者1的情况，假设尾部3.5%面积下会发生3个违约，每个损失1 million，相关性为1，那么WCL=3million
UL=3-1.3125=1.6875
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
抱歉，你说的这个我没看懂。wcl究竟怎么算的呢？我提的问题实际上就是frm二级考试的原题。
- 追答
-
同学，你好，可能说文字你不太明白，给你找了几个例子，你看一下，这几道例题在中文精读里边都可以找到。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片