张同学2018-10-08 13:22:38
张同学如何理解这里的downside risk and other higher momemt risk ? 如何理解Grinold's fundamental law is derived under mean-variance utility
回答（1）
胖胖XXXXXXXXXXXXXXXXXX2018-10-09 19:52:47
胖胖XXXXXXXXXXXXXXXXXX学员你好，你的两个问题其实是一个问题，不过内容有些超纲，我先补充一个知识点，fundamental law写作IR=IC*sqrt（BR），在推导过程中，我们考虑了了整体投资组合的收益率，方差，相关系数等参数，所以其实既考虑了收益率也考虑了风险，但是没有考虑到峰度和偏度。
你的第一个问题，IR计算的时候没有考虑VaR（downside risk），也没有考虑偏度和峰度（higher moment risk）
你的第二个问题，mean variance utility指的是基于均值和方差的效用最大化，其实就是既考虑了收益率也考虑了风险。
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