juliola2022-08-23 00:10:51
juliola老师这里讲的跟课件体现的不一样
回答（1）
Lucia2022-08-23 10:06:13
Lucia同学，你好，看一下下面两个例子，折现时，20 bp 是要加在未来的利率10% 和6% 上，即折现用10.2% 和6.2%。求出1 年末债券的价格。由1 年末折现到零时刻时，不需要加上20 bp。因为零时刻到1 年末，是1 年的即期利率，没有不确定性，也就是没有风险，即不需要给与补偿。
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你好，我问的是0.90909+0.94340这笔现金流，是从t=2折现过来的，为什么没有用10.2%和6.2%的利率折现，而是用了没有加上风险溢价的10%和6%。而且我觉得你给的第二张图上的题目是对原题的误判，因为原版notes相似例题上求的是0-1期的利率，这道题求给的公式求的也是0-1的利率，而不是让你再求一遍1-2的利率。
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同学，你好，这里你要结合前面的讲解理解，这里只是换了一种思路验证risk premium，在视频讲解中，上一个例子就是把risk premium加到折现率上进行计算的，然后接着就讲到risk prumium的验证（即你问的这个例子），只是换了一种思路而已，在这个例子，通过计算第2年的预期收益率（2年末期末价格减去1年末期初价格）/1年末期初价格，这里1年末期初的价格0.85605是经过折现率(+risk premium)调整的，看第1张图计算过程，发现计算出来是8.2%，比8%多了0.2%，这部分就是risk premium，在利率二叉树中，如果同一期每一个节点的利率都增加了同一个利率，那就说明这一期的回报率也会增加。上述每个节点利率都增加了20 bp，那么对应的收益率也增加了20 bp。也就是证明了折现率的提高，增加了当期的预期回报。给你截取了原版书的讲述，讲的也是一样的道理哦~
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