齐同学2018-10-06 18:27:29
齐同学关于 value stock he growth stock 的交易成本 交易频率 信息对称问题和收益 还有各自的风险 请老师详细阐述一下 这些上课都没有提及 谢谢🙏
回答（2）
胖胖XXXXXXXXXXXXXXXXXX2018-10-09 17:01:48
胖胖XXXXXXXXXXXXXXXXXX学员你好，这里提到了一个概念叫做不对称调整成本，他其实指的是一家公司可以灵活其成本的能力。所谓不对称，指的就是公司不仅能通过加大成本投入使公司实现利润增长，还可以能通过减少成本投入使公司缩小生产规模。这一点对于成熟的价值型企业来讲很难，因为他们大量的成熟机器厂房设备不是那么容易替换的，形成了尾大不掉的现象，所以这类公司的不对称调整成本高，风险大，风险溢价就高。相反成长型公司的主要成本其实是高科技的年轻人才，容易替换。
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那么老师 到底哪个收益高呢？如果是成长股的话这题答案就有问题 如果是价值股 那个它的收益为什么比成长股高呢如果它的不对称调整成本很高的话？另外跟经济周期负相关的到底是价值股还是成长股呢？谢谢
Michael2018-10-09 21:57:14
Michael价值股啊，我不是在前面说了，价值型公司不能灵活调整成本，所以经济一旦出现下滑需要减产的时候他们就做不到了，因此这类公司风险高，为了吸引投资者购买，只有更大的收益率才能吸引他们。
另外你提到的经济周期的影响，只能说经济不好，价值型公司风险变大，出现亏损，从这个角度来讲是一种正相关；但是经济不好，成长型公司的风险也变大，只是没有像价值型公司那么大，所以也是一种正相关，只不过是弱正相关。
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