金同学2022-08-08 21:12:36
金同学A和B选项，为什么收益与预期收益率是相关的？不是题目说了么，在bad times产生了高收益？相关的话怎么会产生高收益呢？
回答（1）
Adam2022-08-09 17:52:42
Adam同学你好，注意题干说的是expected回报，与expected收益率。注意这里一直在说“expected”
而题目说的是bad time产生了高收益，算是一种真实发生的。这个条件只是用来判断beta的大小的。
beta小，说明风险小。所以要求的预期回报率低。
回报率与价格之间是反向关系。举个例子
假设说目前股价80.
我算出的预期回报率是10%，通过贴现模型算出来股价理论上是100块。所以如果我买股票的话，能赚20，这就是期望payoff。
我算出来的预期回报率是20%，通过贴现模型算出来股价理论上是85块。所以如果我买股票的话，能赚5，这就是期望payoff。
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