Crystal2018-09-26 19:49:03

同学你好，首先这个策略是long一个interest rate swap，然后short treasury，所以这个策略对于利率来讲是一个对冲的策略，这个对冲的策略对于利率来讲是没有头寸的，或者说是没有风险的。但是他也不是一成不变的，因为有一个资产是swap，所以说，如果这个swap 和Treasury的spread扩大的话，那么可能就会有问题。举个例子，如果说一开始假设二者的利率分别是5.5%和5%，现在利率下降了，二者的利率变成了5.3%和4.5%，那么这个时候，首先在利率下降的时候，他们两个的价值都是上升的，其次他们之间的spread是扩大的，那么由于Treasury下降的幅度是比较大的，我又是short Treasury，所以我损失的相较于我long swap得到的收益是大很多的，所以此时，我是会损失的，所以说我怕的就是他们二者之间的spread是变大的。所以这个题目的正确答案就是C选项。