王同学2018-09-19 08:33:25
王同学老师您好。如果相关性降低，多个资产同时default的概率就会降低，就越不会发生赔付，CDS的价值不是应该降低吗？Premium为什么会增加？谢谢您
回答（1）
Galina2018-09-19 16:26:28
Galina这题实际上考察first to default CDS和nth to default的保费比较。
first to default第一个违约即赔付。nth to default第n个违约才赔第n个
二者保费关系如图。
当相关性低时，first to default明显高。当相关性高，二者趋同。
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