Lucia2022-07-27 17:19:23

同学，你好
1、是否是因为本题ρ=1，所以portfolio里要么全损失要么都不损失，因此最大损失是$1m。是的
2、如果ρ≠1的话，是否99%置信区间下的WCL就应该建模算出来？对的
3、99%置信区间下损失的是2个credit position，每一个$0.05m，所以WCL=$0.1m，EL不受ρ的影响，仍然是2%*1*$1m=$0.02m，这种情况下Credit VAR=$0.1m-$0.02m=$0.08m。正确
结合组合中资产的违约相关性，即可求解出组合的非预期损失。FRM 考试中只考ρ=1 和ρ=0 这两种情况，其他情况的违约相关性要用相关性矩阵进行求解，FRM 考试对此不做要求。
当ρ=1 时，所有资产都是完全相关的，组合中的资产可以看做单个资产的叠加。
当ρ=0 时，在计算违约相关性的情况下，π12=π1π2 此时2 个资产违约情况相互独立，可以将多个资产的违约情况看成单个资产违约情况的独立叠加，所以单个资产服从伯努利分布，N 个资产即为N 次伯努利实验，也就是二项分布。

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