阮同学2022-07-25 11:26:44
阮同学老师好，这道题没看懂，能详细解释一下吗
回答（1）
Lucia2022-07-25 15:02:32
Lucia同学，你好
如果违约相关性最初都是1.0，那么唯一可能的结果是所有发行人同时违约，或者没有发行人违约。
如果相关性降低到1.0以下至0.70，就会出现一些结果，即只有一些发行人违约；这些情况对初级档的影响会大于高级档的影响。
然而，总体平均违约率保持不变。这意味着在相关性小于1.0的情况下，次级档比高级档承担了更多的风险。因此，初级贷款的利差相对于高级贷款的利差会增加，因为整个篮子的总利差必须保持100bps。正确的选择是C。
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