孙同学2022-07-14 17:11:10
孙同学老师好，信用百题28，老师在解释D选项时候说，用merton模型时，先知道股票价值和波动率再推出公司价值和波动率，这个过程是什么样的呢？怎么推的呢？
回答（1）
Lucia2022-07-20 14:35:07
Lucia同学，你好，一般债务的市场价值没有办法确认，只能知道他的市场价值是什么，对于上市公司来说，股票的市场价格是可以确认，因为我们利用股票的市场价值来推出债务的市场价值，方法就是用莫顿模型，如下图。求出股票的市场价值之后，可以用会计恒等式求出债务的市场价值，也可以用以企业价值为标的资产的，执行价格是债权的面值。此时债权人的债券价值相当于一笔固定的投资并卖出一份看跌期权。
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