姚奕2022-07-15 15:43:06

巴二里是SRC，因为委员会发现市场风险的资本要求大大低于信用风险，如果银行将一笔证券放在交易账户计提市场风险的话，按照VaR的计算所需资本要求比放在银行账户中计提信用风险资本要求要少得多，这显然不合理，会造成银行的资本套利行为。原因是VaR的计量方法造成的，它只考虑过三五年的历史数据，如果观察不到违约，当然不会体现出信用风险，所以算VaR之外，委员会要求银行加一块SRC，体现发行人违约风险。
次贷危机之后，委员会发现还是不够，因为市场风险资本要求被证明还是被大大低估，这其实还是和其历史数据长度有关。因此，一方面，委员会要求银行增加SVaR，提升VaR置信水平的可信度，另一方面，发现发行人即便只是外评被降级，其实对价格影响也是很明显的。所以SRC之外再增加IRC，体现这些和外部评级降级以及交易对手信用风险有关的风险。
但这样太麻烦，所以后来又干脆规定把SRC和IRC整合成一个CRM。
放心，市场风险的资本要求不是过度，而是不足，所以监管才会大幅提高，目的是使得它和信用风险资本要求的水平保持差不多。