小同学2022-07-13 15:27:32
小同学老师，密卷32题第一个选项中kmv中用current equity value对吗？我记得好像是expected value 呀。其他选项也都解释一下吧
回答（1）
Lucia2022-07-14 17:19:08
Lucia同学，你好，穆迪KMV 模型（Moody’s KMV model）研究实际企业价值和债务面值之间的距离，也就是V-K，当他们距离越近时，越可能违约；距离越远，越不容易违约。
可以发一下32题截图吗？谢谢
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这个
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同学，你好，
A. KMV方法的一个优点是，违约概率是使用当前的股权价值（实际企业价值）获得的，因此任何影响公司价值的事件都会直接转化为违约概率的变化。
B. 在KMV的模型中，资本结构包括股权、短期债务、长期债务和可转换债务。然后，KMV解决了公司价值和波动性问题。
C. 默顿模型允许我们对风险债务进行定价，将其视为无风险债务减去对发债公司的认沽。默顿模型主要适用于简单的资本结构，即发行一笔没有息票的债务。
D. 默顿模型假设公司价值是具有恒定波动性的正态分布，错误，默顿模型假设公司价值为对数正态分布，波动率不变。
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